英伟达释放对CPU市场的信心后，美股5月21日，芯片设计公司Arm（ARM.O）股价大涨16.16%，股价创上市以来新高，市值突破3000亿美元。

英伟达当地时间5月20日发布截至今年4月26日的最新季度财报，显示该季度营收816.15亿美元，同比增长85%，GAAP净利润583.21亿美元，同比增长211%。在财报发布后的电话会议上，英伟达CFO Colette Kress表示，今年英伟达CPU收入有望达到200亿美元，Vera CPU为英伟达打开了2000亿美元规模的全新市场。

相比英特尔、AMD的x86路线，英伟达的Vera CPU采用Arm架构。投行杰富瑞分析师Janardan Menon表示，Arm在大型科技企业所用CPU市场的份额近期达到50％，随着英伟达Vera Rubin今年开始部署，加上独立Vera CPU出货量持续增长等，未来几年Arm市场份额有望提升至60%左右。

整体而言，AI智能体扩大部署被认为是CPU领域企业近期可以抓住的机会。在本周的演讲中，AMD CEO苏姿丰表示，随着AI智能体广泛使用，AI进入“CPU+GPU”的时代，2022年至2025年，主要节点中的CPU、GPU比例可能是1:4，现在已经在向1:1的比例演进。

除了IP授权，Arm也在自研CPU芯片。今年3月，Arm发布自主设计、面向AI数据中心的Arm AGI CPU，首次将产品矩阵延伸至量产芯片产品领域。5月，ARM管理层披露，AGI CPU获得了市场认可，2027至2028财年的客户需求已突破20亿美元。

随着Arm股价上涨，孙正义旗下的软银集团已有不少浮盈。软银集团2016年以约320亿美元的价格收购Arm股份，2017年曾以640亿美元估值收购Vision Fund 1手中的Arm25%股份，按此计算，软银集团持有Arm股份的成本约480亿美元。而软银集团持有Arm约87%股份，美股5月21日Arm市值3167亿美元。这意味着，软银对Arm的投资获得了超2200亿美元的回报。

美股5月21日，软银集团（SFTBY.OO）涨13.75%。除了此前投资Arm，软银还是OpenAI的股东，在OpenAI最近一轮融资中，软银出资300亿美元。有消息称，OpenAI也全面加速上市进程，最快将于本周五提交秘密招股书。

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郑栩彤

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